到 2025 年 3 月 30 日，青岛区域天胶保税和一般买卖算计库存量 61.98 万吨，环比上期添加 1.75 万吨，增幅 2.91%。其间，保税区库存 7.58 万吨，增幅 3.83%；一般买卖库存 54.4 万吨，增幅 2.78%。 天然橡胶短期震动偏弱。半钢胎制品库存水平同比远高于从前同期，开工率接连两周小幅下调。海外质料间价差较窄，上升空间受限，且美国对轿车进口加征必定的关税使实体企业危险偏好转为慎重。但天胶跌落后现货偏强，基差走强。空单慎重持有，掌握买卖节奏。 周度多个方面数据显现，顺丁胶开工继续下调。到 3 月 27 日，顺丁胶产能利用率 64.17%，环比下调 4.1 个百分点。顺丁胶样本企业库存和期货库存回落，基差偏弱，加工赢利边沿改进。估计顺丁胶短期仍保持窄幅运转，主张张望。 美国对我国先后共加征 20%关税，利空短纤价格，2024 年四季度抢出口行为透支 2025 年外贸订单。短纤厂库库存天数去库，对现货价格构成支撑。原油止跌回升，下流纱厂质料备货状况在 3 月下旬小幅好转，但订单缺乏，4 月短纤厂商拟发动一轮减产潮，为期 1 个月降负 10%。估计短纤价格在 4 月继续相持。 RBOB 裂解价差小幅反弹。汽油型重整赢利低于芳烃型重整赢利，价差为负，暂无 PX 质料缺少预期。惠州炼化年产 150 万吨的 PX 设备停机检修，方案检修 50 天左右。二甲苯港口库存快速去库，当时库存水平低位，前期供给过剩对立 3 月明显好转，估计 4 月 PX 保持供需平衡。 3 月 PTA 现货加工费宽幅震动，相对 2 月小幅上涨。月内多套 PTA 设备检修，PTA 月均开工水平下降，社会库存去库顺利。到 3 月 27 日，社会库存量为 475.7 万吨，月度环比去库 37.7 万吨。4 月逸盛海南 1#200 万吨/年的 PTA 设备于月初泊车改造，估计继续 2 个月，PX、PTA 呈现暂时供给错配，可考虑逢高空 PTA 加工费。
